QUE SON LOS FONDOS DE INVERSIÓN Y COMO INVERTIR EN MÉXICO

¿Qué son los Fondos de Inversión?

 

Un Fondo de Inversión es un instrumento de inversión colectiva, que consiste en reunir capitales de distintos inversores (personas o empresas), para invertirlos en diferentes instrumentos financieros como acciones, bonos, otros instrumentos de inversión (como por ejemplo, Inmuebles), o una combinación de todos estos instrumentos. Un fondo de Inversión es entonces un "pool" de dinero de muchos inversores que, al generar un volumen de capital suficiente, permite simplificar el proceso de inversión comparativamente a si todos esas personas y empresas decidieran invertir por su cuenta.

 

Los Fondos de Inversión son una alternativa de inversión diversificada (es decir, permiten invertir de una vez en muchas inversiones agrupadas), lo que reduce el riesgo financiero.

 

¿Cómo funcionan los Fondos de Inversión en México?

 

En México, las SOFI, o Sociedades Operadoras de Fondos de Inversión, son las encargadas de generar y administrar los Fondos de Inversión. Cuando se crea un Fondo, se está creando efectivamente el equivalente a una “Compañía” separada de la Operadora. A través del contrato al que suscriben los inversores, estos le delegan a la Operadora las decisiones de inversión (siempre acorde a la estrategia de inversión a la que se somete el Fondo) y la administración.

 

Al momento de desarrollar un fondo nuevo, se propondrá una estrategia de inversión en base a acciones, renta fija, o una combinación de ambas, y ofrecerá este portafolio a potenciales inversores, los cuales invertirán en el Fondo de Inversión en el caso de que crean que la estrategia de inversión generará ganancias. Luego, la SOFI "levanta" capital de los inversores (en inglés, "raise capital") y crea legalmente el Fondo de Inversión. Una vez creado y aprobado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México, el Fondo se divide en cuotas, que son el equivalente a las acciones de una empresa. Los inversores compran una determinada cantidad de cuotas al precio que tengan las cuotas. La cantidad de cuotas multiplicada por el precio que se pagó da por resultado el monto total de la inversión. Las cuotas pueden estar expresadas en Pesos o en Dólares. El valor de la cuota (el precio) es variable y se valoriza diariamente.

 

El Fondo de Inversión invierte en activos financieros según su estrategia de inversión a través de las gestiones de la SOFI. El rendimiento de estas inversiones determinará el éxito o el fracaso en términos monetarios de la estrategia de inversión (o de la habilidad de la Operadora del fondo para llevar adelante la estrategia). 

 

¿Qué especifica el Prospecto de un Fondo de Inversión?

Cada Fondo de Inversión tiene su propia Estrategia de Inversión, la cual está detallada en el Prospecto del Fondo. Anteriormente se mencionó que un Fondo puede invertir en, por ejemplo, acciones o renta fija. Sin embargo, esta no es la única variable dentro de una estrategia de inversión. Entre los tipos de reglas que se pueden encontrar en una estrategia de inversión podemos encontrar: 

• Tipo de Fondo: La categorización más común es que un fondo sea abierto (acepta infinidad de inversiones, y cada nueva inversión agrega cuotas, o "acciones" al fondo), o cerrado (que la cantidad de cuotas esté fija). 

• Política de Inversión del Fondo: Básicamente, es el detalle de los tipos de activos e instrumentos financieros en los que se permitirá invertir. ¿Acciones? ¿Bonos? ¿Una combinación predeterminada de ambos?

• Perfil de Riesgo: Este punto se refiere al tipo de cliente al que apunta el Fondo. No es lo mismo un cliente que tenga 20 años y sea multimillonario que un cliente que esté a punto de retirarse y que sólo cuente con un pequeño capital. En términos generales, el primer ejemplo puede tomar más riesgo que el segundo.

• Procedimiento de Inversión: Una vez determinada la política de inversión, se debe determinar el procedimiento en que se ejecutaran estas políticas.

• Costos del Fondo: Que tipo y nivel de comisiones se cobrará a los inversores.

• Montos Mínimos: Que cantidad de dinero se necesita invertir como mínimo.

• Plazo de Permanencia: No todos los fondos tienen un plazo mínimo de permanencia (de hecho, se utiliza cada vez menos), pero algunos fondos si utilizan un plazo de permanencia mínimo. En general, esto dependerá del tipo de inversión. A modo de ejemplo, si un fondo invierte en proyectos inmobiliarios nuevos, probablemente tendrá un determinado plazo mínimo determinado por el tiempo promedio en que se tarde completar el proyecto.

Recuerde: Cada Fondo de Inversión tendrá su propia Estrategia, o sea, un conjunto de reglas diferente, por eso antes de invertir, es importante analizar todos los detalles del Fondo.

Recordamos que una Estrategia de Inversión no puede ser modificada por la mera decisión de la empresa que lo administra. Las reglas de la Estrategia son como si fuera la "Constitución", un conjunto de reglas a las cuales esta empresa se atiene. De esto se tendería a pensar que, en el mundo de los inversores, no es bueno limitarse, entonces: ¿Por qué es bueno para un inversor que una empresa que administra un fondo se autolimite? Precisamente porque si esta empresa no se autolimita, se puede extralimitar con su inversión, con su dinero.

 

Algunos ejemplos de diferentes Estrategias de Inversión (Hay infinidad, esto es solo una lista demostrativa):

 

• Estrategia en Bonos Corporativos Europeos: Inversión diversificada a bonos corporativos emitidos en euros, Inversión directa en bonos corporativos sectoriales (compañías industriales, de servicios públicos y financieras). Los Bonos deben tener como característica tener una calificación de “grado de inversión” (investment grade).

• Estrategia de Retorno Absoluto en Acciones de Estados Unidos: Obtener una rentabilidad absoluta al obtener al menos el 70% de inversión a instrumentos de renta variable (es decir, acciones) de empresas que cotizan en Estados Unidos. Esto se logra invirtiendo al menos el 70% de sus activos en valores de renta variable, otros valores relacionados con acciones y, cuando resulte oportuno, valores de renta fija (RF) (como bonos).

• Estrategia de Inversión en Compañías de Robótica: Invertir en empresas de los mercados desarrollados y emergentes que obtienen ingresos de sectores relacionados con el desarrollo de la tecnología automática y la robótica.

 

Con esta lista se intenta demostrar que la Estrategia de Inversión de un Fondo puede ser tan simple como “Comprar Acciones”, o mas específica como “Comprar Acciones de Compañías que operan en el sector de Robótica”. Las posibilidades son muchas.

 

¿Qué tipos de Fondo de Inversión existen?

 

Teniendo en cuenta que existe una infinidad de Estrategias de Inversión, también existe entonces una infinidad de categorías y subcategorías en que se pueden ordenar los Fondos de Inversión. Respecto de las estrategias de inversión (Los Fondos también se pueden ordenar por sus características administrativas), en México existen 4 tipos de Fondos:

• Fondos de Renta Variable: En pocas palabras, son aquellos Fondos que incluyen acciones dentro de sus carteras (También pueden incluir instrumentos de deuda).

• Fondos de en Instrumentos de Deuda: Son los Fondos dedicados exclusivamente a invertir en instrumentos de deuda de cualquier tipo (los más típicos son los bonos de gobierno o soberanos, o bonos corporativos).

• Fondos de Inversión de Capitales (FINCA's): Son aquellos Fondos que invierten sus recursos de manera temporal en empresas privadas que requieren recursos a largo plazo para financiar su operación..

• Fondos de Inversión de Objeto Limitado: Son aquellos Fondos que invierten exclusivamente con los instrumentos financieros definidos en sus estatutos y en su prospecto de información al público inversionista.
   

¿En qué tipo de Fondo de Inversión se debe invertir?

 

Un inversor interesado en destinar sus ahorros en un Fondo, en términos generales, es un inversor con una visión de mediano o largo plazo. Los Fondos de Inversión no son los mejores instrumentos para Trading diario, por diversas razones:

 

• Los Fondos de Inversión sólo presentan precios de periodicidad como máximo diaria (algunos Fondos presentan precios.

• Al invertir y retirar la inversión, la Operadora del Fondo tarda un determinado tiempo, en general, 24 horas en depositar el dinero en la cuenta del inversor (aunque puede ser mas tiempo).

 

Entonces, para elegir un Fondo de Inversión, un inversor mexicano debe primero y principal decidir que tipo de inversión busca, algunas preguntas a contestarse:

 

• ¿Por cuánto tiempo mantendrá la inversión?

• ¿Busca algún tipo de instrumento financiero específico?

• ¿Qué sectores de la economía cree que va a crecer?

• Y lo mas importante, en el caso de que la estrategia circunstancialmente pierda dinero: ¿Qué pérdida de capital momentánea está dispuesto a soportar?

 

La respuesta a estas preguntas se denomina “Perfil de Inversor”, y cada persona o empresa tienen uno diferente en base a cuales son las necesidades de ahorro, inversión y perspectivas de necesitar el capital que se va a invertir en un determinado plazo temporal. Con lo cual, no existe una respuesta única a ¿En qué tipo de Fondo invertir? Cada circunstancia es diferente, y probablemente exista un Fondo de Inversión que se ajuste mejor que otro a esta circunstancia. Lo mas recomendable es hablar con un especialista, es decir con un asesor financiero que lo pueda guiar en el proceso para que pueda invertir de manera acorde a su propio perfil de inversor.